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nba投注主动型偏股型基金的仓位已达到了82.18%,

来源:http://www.ricardocortezcruz.com 作者:nba投注 时间:2019-11-13 23:04

  每经记者 李新江 发自北京

  每经记者 李娜

  每经记者 魏玉卿 李新江 支玉香

  由于保持了较快的建仓速度,包括国联安双力中小板、华泰柏瑞和嘉实旗下两只沪深300ETF以及博时上证自然资源ETF等多只次新指数基金,在本周市场下滑的背景下,净值跌幅超过2.5%,受挫严重。

  无论是必然还是巧合,无法否认的是,基金圈内流行的“88魔咒”一说,再次得到了市场印证。

  上周,随着利空的逐步兑现,股指弱势震荡,波动剧烈。业内人士认为,总体来看,对经济下滑和通胀高企的双重担忧,加之对6月可能加息的预期,市场参与者的观望气氛浓厚。

  “红五月”行情爽约并没有影响基金屡屡提高仓位,尤其是次新指基在5月的震荡调整中,建仓速度明显提升。成立于5月的指基中,仅有浙商沪深300指基和广发深证100指基受波及较小。

  此前刚刚披露的基金一季报显示,主动型偏股型基金的仓位已达到了82.18%。而多家券商的监测数据显示,清明节后,基金仓位也是持续升高。截至上周四,偏股型基金的仓位已逼近88%。

  尽管市场做多信心仍明显不足,但向下做空压力得到较为充分的释放。《每日经济新闻》记者发现,基金在上周已释放出了四大积极信号。

  根据多家研究机构仓位测算结果,包括富国、广发、华安、华宝兴业、华商等中小基金公司旗下多只基金增仓显著,受冲击也相对明显。

  而自4月22日至本周,5个交易日,上证指数跌去了150余点,跌幅达到了4.69%。基金持有的重仓股持续下跌,基金净值也跟随下跌。数据显示,自4月22日至本周三,普通股票型基金的净值损失已和指数型基金不相上下。

  /积极信号一/

  《每日经济新闻》记者了解到,次新基金在仓位上拥有更多的便利,在大跌之前加仓,基金投研策略值得深思。

  大跌之前整体加仓

  三大基金公司加仓 杀跌暂时结束

  次新指基遭遇空袭

  昨日(4月28日),上证指数大跌近40点,一举击穿2900点。沪深两市2000多只个股中,上涨的不到一成。这已是上周五以来上证指数的第5天下跌,累计跌幅达4.61%。相比之下,在上述5个交易日,沪深300指数、深成指和创业板指的跌幅更是分别高达4.69%、5.07%和10.64%。

  从基金操作上来看,偏股型基金杀跌宣告阶段性结束,基金总体仓位保持平稳;但操作分化仍然继续,面对股指短期大幅度下跌,策略分化显著。

nba投注,  5月,次新基金一改此前谨慎态度,开始大幅加仓,因此也在本周市场大跌中受挫严重。

  面对A股市场的大幅下跌,这一切不得不再次让投资者联想到了基金88%的魔咒。

  上周基金仓位保持平稳

  《每日经济新闻》记者了解到,次新基金建仓策略的转变源于5月份股票型基金表现较好,使得相关基金经理对6月之后的行情预期比较乐观。Wind资讯统计数据显示,5月各类型基金中,表现最佳的是股票型基金,上涨2.31%,债券型和混合型基金分别上涨2.10%、1.89%。

  而据Wind统计显示,截至一季度末,开放式主动型偏股型基金的整体仓位已达到82.18%。与此同时,据多家券商的监测数据显示,清明节过后,偏股型基金的仓位整体呈现增仓的走势。

  6月2日德圣基金研究中心的仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位基本稳定。可比主动股票基金加权平均仓位为81.04%,相比前周微降0.19个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为74.97%,相比前周微降0.31个百分点;配置混合型基金加权平均仓位67.45%,相比前周下降1.08个百分点。

  这一数字显然未能持续,多数基金在“举高”仓位之后,在本周一的净值折损已经超过5月全月的收益。其中加速建仓的次新基金受损更为严重,由于在5月份仓位较低收益有限,面对本周以来的市场下滑,这部分基金多数净值已经跌破面值。

  而据德圣基金研究中心的监测数据显示,截至4月21日,可比主动股票基金加权平均仓位为87.81%,相比前周上升0.84个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为83.74%,相比前周上升1.22个百分点。普通股票型基金的数量似乎离88%的峰值更进了一步。

  从不同规模划分来看,三种规模的偏股方向基金加权平均仓位略有下降。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位79.26%,相比前周下降0.49个百分点;中型基金加权平均仓位78.06%,相比前周下降0.10个百分点。小型基金加权平均仓位75.99%,相比前周下降0.34个百分点。

  统计数据显示,成立于4月10日的博时上证自然资源ETF,本周以来的净值折损已经达到3.34%,也是本周26只净值跌幅超过3%的指数型基金之一。同期博时上证自然资源ETF链接基金的净值折损也达到3.23%。

  从基金仓位的水平分布来看,基金一季报显示,剔除指数型基金,开放式偏股型基金持股比例在90%以上的就有88只。而仓位维持在85%至90%的基金数量也同样有87只。

  重仓基金 (仓位>85%)占比21.51%,相比前周下降1.61%;仓位较重的基金 (仓位75%~85%)占比31.36%,占比基本不变;仓位中等的基金 (仓位60%~75%)占比为25.45%,变化不大;仓位较轻或轻仓基金占比21.68%,略微增加。

  目前处于建仓期的国联安双力中小板净值跌幅2.67%,诺安中证创业成长指数基金净值跌幅2.19%,这两只基金均系今年3月下旬成立,从净值表现来看,两只基金几乎均在5月份开始提升仓位,使得加仓恰好在大跌前夕。

  德圣基金研究中心监测的数据显示,在此前一周,仓位超过85%的基金数量占比已达44.42%,环比大幅增加了6.62个百分点。仓位在85%以下的基金数量则是减少。

  华夏南方等小幅加仓

  多基金仓位策略失衡

  事实上,从理论上,我们无法得出 “偏股型基金仓位达88%或以上时,市场就会调整”的结论,因为毕竟近几年来,基金在A股市场上的话语权已经连续下滑。不过,在过去的三年,这个“魔咒”似乎颇为灵验,甚至每次所引发的A股调整幅度都不小。

  上周基金仓位变动方向不一,主动减持的基金仓位变化幅度普遍较小。扣除被动仓位变化后,160只基金主动减仓幅度超过2%,其中24只基金主动减仓超过5%。另一方面,主动增持基金数量明显增多,104只基金增持超过2%,其中6只基金主动增持超过5%。

  5月7日成立的华泰柏瑞和嘉实基金(微博)旗下两只沪深300ETF,在本周市场大跌中,两只基金净值折损均为2.77%,与跟踪指数走势相当,反映出建仓均已完成。由于总规模较大,本周一一个交易日两只基金就有超过10亿元资产凭空蒸发。

  本轮市场的暴跌,似乎没有足够理由能归罪于偏股型基金逼近甚至超越88%的仓位,只是这个魔咒带来的怪圈没有被打破,反而又再次显现。这一现象,到底是必然还是巧合?

  虽然基金主动减仓告一段落,但在较明显的策略分歧下,基金调仓并未形成一致方向,既有继续减持中小盘转向低估值蓝筹配置的,也有开始重新关注前期下跌显著的消费、成长板块。一些前期减仓较为明显、重点投资中小盘的小规模基金体现出主动增仓态势。

  成立更晚的申万中小指数基金(5月8日成立)在五月中旬尚未建仓,不过却在五月下旬开始不断抬高仓位,使得在本周市场大跌中净值下跌2.10%,成为受损严重的基金之一。

  股基受伤堪比指基

  上周从不同基金公司来看,大型基金公司中,华夏、南方、易方达旗下基金略有增仓,嘉实、博时旗下基金仓位变化不一。中型公司中,交银旗下基金仍有较明显的减持迹象。中小基金公司旗下基金仓位变化不一,一些小规模中小盘风格基金增持较为明显,如国联安、光大、信达、长盛等。

  《每日经济新闻》记者了解到,截至5月15日,包括嘉实沪深300ETF、国联安双力中小板和申万中小指数在内多只基金净值尚在面值上下波动,增仓举动多发生在五月下旬和六月初,也就是本周市场大跌前夕。

  截至本周四,过去的5个交易日百余点的暴跌,让A股市场上又上演了一番泥沙俱下的景象。3000点以来,基金持续加仓,却倒在了暴风雨来临前夕。数据显示,除了最近成立的新基金外,偏股型基金在本轮阴跌的局面下无一幸免。

  /积极信号二/

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